21/07/2019
Lunes 15 de Abril de 2019 Economía

En busca de estabilidad cambiaria: subasta el Banco Central US$ 9.600 millones del FMI hasta fin de año

A partir de este lunes, el Banco Central comenzará a subastar US$ 60 millones por día para contener el valor de la divisa estadounidense de cara a las elecciones. El oficialismo advierte que la volatilidad del dólar genera nerviosismo en la clase media y saltos inflacionarios en la economía real. Se realizarán hasta alcanzar el acumulado de US$ 9.600 millones, lo que permite intervenciones en 160 ruedas cambiarias. De esta manera, gracias a la autorización del FMI, el Gobierno consiguió poder de fuego contra el tipo de cambio hasta los primeros días de diciembre con una elección presidencial en el medio.

Como ya había sido indicado, el monto diario a subastar será de US$ 60 millones de dólares hasta alcanzar un total acumulado de US$ 9.600 millones. La solicitud de las subastas proviene del ministerio de Hacienda que conduce Nicolás Dujovne. Los casi diez mil millones de dólares provienen del préstamo del FMI, por lo que el próximo gobierno -considerando también una posible reelección de Macri- tendrá menos reservas en el Banco Central y deberá pagar importantes sumas en concepto de intereses y vencimientos de la deuda contraída por la actual administración.

El llamado formal a cada subasta será comunicado por el BCRA a través de la plataforma SIOPEL del Mercado Abierto Electrónico. El mecanismo de subastas será el siguiente:

  • Se llevarán a cabo dos subastas diarias. La primera de ellas se iniciará a las 12:00 y la segunda a las 14:45. Las entidades tendrán un lapso de 3 minutos para cargar sus ofertas.

  • Los participantes podrán expresar su interés con hasta dos posturas cada uno, con un monto mínimo de 1 millón de dólares cada una por subasta, en incrementos de 1 millón de dólares y sin máximo. Las posturas una vez ingresadas, no podrán ser modificadas ni canceladas por las entidades.

  • Las posturas serán adjudicadas con precios múltiples post cierre de la subasta. Se utilizará un sistema de prorrata en caso de ser necesario.

  • El BCRA anunciará el precio promedio ponderado adjudicado, el precio mínimo de adjudicación, y el monto total adjudicado en cada subasta.

De esta manera, el FMI confirma que su suerte está atada a la reelección de Macri. En un principio, el acuerdo firmado por la entidad y el Gobierno contemplaba que una parte importante del préstamo sea recibido por el gobierno posterior a 2019, sin embargo, debido a renegociaciones pedidas por el oficialismo, casi la totalidad de los 57 mil millones de dólares serán recibidos antes de las elecciones.

El Gobierno espera que, con estas dos subastas diarias, sumadas al otro par de subastas de Leliq que emite el Banco Central, la volatilidad del tipo de cambio comience a descender, incluso aunque suba la “incertidumbre” electoral a medida que se acerquen las elecciones. Varios resultados negativos en distintas provincias ponen en evidencia que la imagen del presidente Macri está en sus niveles más bajos. El oficialismo asegura que la recesión económica tocó piso y que el país se está recuperando, algo en lo que no coinciden gran parte de los consultores privados. En tanto, aún en el caso de que el país retorne a una senda de crecimiento, los expertos asumen que éste no se notará al momento de que los ciudadanos depositen sus preferencias en las urnas, por lo que se tratará de una elección muy complicada para el oficialismo.

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