Aprovecha Dujovne el Plan Caputo y adjudica $45 mil millones en bonos

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Para terminar con las corridas cambiarias y reducir la presión sobre el dólar que producen los mega vencimientos de Lebacs, el Gobierno continúa trabajando en un enroque entre los activos del Banco Central y papeles a mayor plaza, ya sean dolarizados o en pesos. En este sentido, este lunes, una rueda antes del súper martes en el que vencen $500 mil millones de Lebacs, el Poder Ejecutivo adjudicó $45 mil millones en Bonos del Tesoro (BOTES) con vencimiento en 2020.

Los nuevos títulos de deuda tienen varias funciones: en primer lugar, el Gobierno aspira a achicar la masa monetaria para poder controlar la inflación que, según estimaciones de consultoras privadas, será mayor al 30% en 2018 (al mismo tiempo, la inflación de junio, que será difundida este martes, será cercana al 4%). El interés pagado por los BOTES será de 26% anualizado.

Es la primera licitación de BOTES en la que el Gobierno recibió órdenes por el total de lo adjudicado. La oferta, que fue apenas $10 millones mayor, se debe a un cambio de política monetaria. Concretamente, en su afán por controlar la inflación no sólo con la tasa de interés (estrategia usada por Federico Sturzenegger), Caputo subrayó que se intervendría más en los agregados monetarios.

En ese sentido, el Banco Central decidió aumentar la tasa de encaje de los bancos en ocho puntos y reducir la proporción de dólares que estos pueden tener entre sus activos. Al mismo tiempo, determinó que los BOTES sean contabilizados dentro de los encajes. De esta manera, aseguró que las entidades bancarias opten por este tipo de activos.

Se trata de la segunda licitación de Bonos del Tesoro. La primera de ellas fue el 18 de junio (una idea de Caputo en medio de la última corrida que enfrentó Sturzenegger) y allí habían sido adjudicados unos $55 mil millones. De esta manera, los BOTE en circulación llegaron a un poco más de $100 mil millones, que por ahora representan la décima parte del stock de Lebacs.