Alivio para el Gobierno: prioriza el FMI el ajuste fiscal y encajona la meta de inflación hasta 2019

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La última cifra de inflación del Indec puso en jaque el cumplimiento de una de las metas que selló el préstamo de us$50 mil millones del Fondo Monetario Internacional al Poder Ejecutivo argentino. Si bien desde el oficialismo aseguran que se trata de una meta “blanda” con el organismo multilateral, sobre todo en comparación con los acuerdos fiscales, todavía quedan más de us$8 mil millones de vencimientos entre Letes, Lebacs y otros instrumentos financieros, y el cóctel de una economía recesiva y un riesgo país en niveles elevados obliga al oficialismo a prevenir nuevas corridas cambiarias.

En lo que queda de 2018, vencerán unos $102 mil millones -us$3.400 millones- en concepto de Lebacs y unos us$5.547 millones en Letes. Además, el Gobierno deberá pagar unos us$2600 millones por cupones de bonos en dólares. Por otro lado, al oficialismo aún le quedan recibir us$3000 millones de adelantos del FMI. Si bien lo que recibirá es significativamente menor a lo que deberá pagar, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, aseguró que no le pedirán mayores adelantos al organismo ya que “no los necesitan”. Sin embargo, Luis Caputo terminó de negociar un swap de con China y fortaleció las reservas internacionales por us$4.000 millones.

Inflaciñon: de 10 medidoras, sólo dos creen que los precios aumentarán menos de 33% este año, mientras que la mayoría se ubica en la franja de los 34-35%

En tanto, las principales consultoras estiman que el 2018 tendrá un piso de 32% de inflación. De 10 medidoras, sólo dos creen que los precios aumentarán menos de 33% este año, mientras que la mayoría se ubica en la franja de los 34-35%, dos puntos por encima de la meta pactada con el FMI. De todos modos, los analistas remarcan que el organismo que preside Christine Lagarde mantendrá el acuerdo luego de una reunión entre el equipo económico de Cambiemos y el staff del Fondo, ya que el foco principal yace en las metas fiscales.

El Gobierno asegura que no hay riesgo de cese de pagos -default- y que el préstamo con el FMI los deja cubiertos para cerrar el programa económico. En la misma línea, destacan la importancia de avanzar con un Presupuesto 2019 que asegure el cumplimiento de las metas fiscales, el ítem más relevante del acuerdo con el organismo.

De todos modos, las consultoras advierten que si el resto de las cifras del acuerdo no representa un panorama optimista, es probable que el FMI endurezca las metas fiscales de 2019, a lo que se suma la particularidad de que se trata de un año electoral. Por ahora, los números fiscales sobrecumplen la cifra pactada con el organismo.